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期货市场服务实体经济正逢其时

作者:来源:证券时报2018-03-12 08:31

  全国人大代表、辽宁证监局局长兼沈阳稽查局局长柳磊认为,期货市场通过套期保值和价格发现,在稳健企业经营、改善产业链运行机制、服务国家产业政策等方面的积极作用逐步显现,是供给侧结构性改革的重要抓手。

  全国人大代表、辽宁证监局局长兼沈阳稽查局局长柳磊在接受证券时报记者专访时表示,要更好发挥期货市场对实体经济的服务功能,为实体企业参与期货市场创造条件,推动期货市场服务东北老工业基地振兴和乡村振兴等国家战略。他强调,期货市场通过套期保值和价格发现,在稳健企业经营、改善产业链运行机制、服务国家产业政策等方面的积极作用逐步显现,是供给侧结构性改革的重要抓手。

  充分发挥期货功能

  精准服务实体经济发展

  证券时报记者:作为全国人大代表,您今年的建议涉及哪些方面?

  柳磊:我的主要建议是从期货市场服务“三农”的角度出发,在推广“保险+期货”创新模式方面,建议将农产品“保险+期货”试点项目纳入财政补贴范畴。

  “保险+期货”自推出以来,在为涉农企业有效管理市场风险、稳定农业生产、促进农民增收等方面发挥了显著的积极作用。同时,“保险+期货”是市场化的农产品价格风险管理工具,而国家补贴大部分保费也是符合发达国家经验的做法,不受国际贸易反补贴规则约束,有助于提高农业补贴政策效能。自2016年以来连续3年的中央一号文件均提出“稳步扩大"保险+期货"试点”。辽宁证监局辖区积极参与探索实践,取得了一定成效。但从“保险+期货”试点实践来看,相对较高的保费影响了农户参保的积极性,制约了试点规模的进一步扩大。为使“保险+期货”得到复制推广,建议中央财政将“保险+期货”试点项目纳入补贴项目,并直接明确补贴比例为80%以上,形成由政府财政资金补贴大部分保费的长效稳定政策,更好地服务“三农”发展。

  证券时报记者:期货市场在服务实体经济方面有哪些应用?

  柳磊:期货市场通过套期保值和价格发现,在稳健企业经营、改善产业链运行机制、服务国家产业政策等方面的积极作用逐步显现,是供给侧结构性改革的重要抓手。以风险管理为例,当前经济发展阶段的特点决定了风险管理的必要性和紧迫性。宏观层面我国经济已经进入新常态,对资源的需求量和需求结构发生了重大变化,大宗商品价格不再持续单边上涨,价格波动成为市场新常态。微观层面我国传统行业普遍进入微利时代,企业面对时间和物流上的错配,面临上、下游价格双边敞口风险,风险管理需求大幅提高。特别是产品定价话语权较弱的行业,原材料价格波动将直接影响企业的盈利水平,成为企业生存和发展必须面对的问题。

  因此,在当前经济发展阶段,企业的风险管理需求迫切,期货市场的风险管理工具大有用武之地。

  特别是在辽宁地区,冶金、能源、化工、装备制造等传统产业仍然是支柱产业,这些行业对大宗原材料有巨大需求,时刻面临着剧烈的市场风险压力,但所幸的是我们的期货交易所大都有对应的工业品上市期货品种可供进行风险管理,如铁矿石、焦煤、焦炭、黑色金属、有色金属、化工品等期货品种。玉米是辽宁第一大粮食生产作物,玉米期货恰好可以配合农业供给侧结构性改革,为种植户和养殖户提供风险管理工具,同时有利于种植户调整农产品种植结构。辽宁国有企业比重较大,需要通过改革提高经营管理能力,期货市场能够通过风险管理工具,帮助市场主体提高精细化管理水平;通过价格发现功能,帮助市场主体调整生产预期,助力供给侧结构性改革;通过参与期货市场进行库存管理和成本管理。

  例如,2013年到2016年,螺纹钢期现货价格走出了从大跌到大涨的剧烈波动行情。鞍钢通过期货套期保值,有效转移了价格波动风险,控制原料采购成本,锁定了销售利润。本钢对5000吨热卷进行成材端全国首例“期现结合、基差点价”的期货操作,每吨获利200元。凌钢将风险管理外包给期货机构,实现了风险管理需求进场而人不进场,同时积极派人学习,为组建自己的期货团队打下基础。


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